Hem iş dünyasında hem de vatandaşlar arasında sıklıkla duymaya başladığımız bir kavram olan konkordato, bir şirketin alacaklılarıyla işbirliği yaparak yeniden finansal yapılandırma sürecine girmesini ifade eden bir kavramdır. Peki konkordato nedir, neden ve nasıl ilan edilir, şirketler için avantaj ve dezavantajları nelerdir? Bu yazımızda hep birlikte bakacağız.
Konkordato Nedir?
Konkordato, bir şirketin alacaklılarıyla işbirliği içinde hazırladığı ve şirket iflasa girdiğinde yürürlüğe girecek olan bir finansal yeniden yapılanma planıdır. Konkordatoda asıl amaç, iflas masraflardan tasarruf etmek ve iflastan çıkmak için geri dönüş süresini kısaltmaktır. Konkordato, alacaklılarla müzakere ederek iflastan çıkmak için uygulanan bir strateji niteliği taşır. Konkordato başvurusu onaylanan şirketler, geçici olarak devletin koruması altına girmiş olurlar. Hissedarlar ve Mahkeme tarafından onaylanması gereken böyle bir planın amacı, bir şirketin iflas koruması altında olduğu toplam süreyi hızlandırmaktır. Bununla birlikte bazı alacaklılar, yaklaşan bir iflas konusunda önceden uyarılma avantajını kullanabilir ve önceden paketlenmiş olma hedefini baltalayarak işbirliği yapmayabilir. Konkordato ilan eden şirketlere alacaklılar haciz işlemi yapamaz, bankalar kredi borçlarını tahsil edemez ve ipotekler satışa çıkarılamaz. İflastan sonra konkordato, ani konkordato, mal varlığının terki suretiyle konkordato ve sermaye şirketli ve kooperatiflerin uzlaşma yoluyla yeniden yapılandırılması olmak üzere dört farklı türde konkordato vardır.
Konkordato Nasıl Çalışır?
Konkordatonun ardındaki fikir, şirketin yasal ve muhasebe ücretlerinden ve ayrıca iflas koruması için harcanan süreden tasarruf etmesi için iflas sürecini kısaltmak ve basitleştirmektir. Zor durumdaki proaktif bir şirket, Mahkeme'de koruma talebinde bulunmadan önce iflas şartlarını müzakere etmek isteyen alacaklılarını bilgilendirecektir. Bu alacaklılar - borç verenler, envanter sağlayıcılar, hizmet sağlayıcılar - doğal olarak şirketin sıkıntılı durumundan hoşlanmazlar, ancak iflasın yeniden düzenlenmesiyle ilişkili zaman ve masrafları en aza indirmek için şirketle birlikte çalışırlar. Alacaklılar, iflas başvurusundan önce söz sahibi olacaklarından, müzakereler sırasında şartların yeniden ele alınmasına daha yatkın olacaklardır. Bir şirket ve alacaklıları, bir konkordato durumunda geleneksel bir iflasa göre çok daha kısa bir zaman diliminde çözüm bekleyebilirler. Her ne kadar net bir zaman dilimi vermek doğru olmasa da bu gibi süreçlerde üç ila dokuz ay gibi bir süre arasında konkordato süreçlerinin tamamlanması beklenebilir. Şirket iflastan ne kadar çabuk çıkarsa, sağlıklı iş faaliyetlerine geri dönmek için yeniden yapılanmasını da o kadar çabuk uygulayabilir.
Konkordato, finansal yapısı büyük ölçüde bozulan iyi niyetli ve dürüst borçlu şirketleri ve kooperatifleri korumayı amaçlamaktadır. Şirketlerin ve kooperatiflerin mali durumunu düzelterek iflastan kurtulmasını ve alacaklıların da belli bir vadeyle alacaklarını tahsil etmelerini hedefler. Çoğu durumda bu en basit haliyle teşebbüsün ve önemli alacaklılarının Mahkeme'ye dilekçe vermeden önce yeniden yapılanma planının şartları üzerinde anlaştıkları anlamına gelir. Diğer zamanlarda taraflar, yeniden yapılanma planını tamamlamak ve dosyalamadan önce alacaklı sınıfları tarafından oylama yapmak için fazladan adım atabilir. İflas süreci genellikle zaman alıcı olduğundan ve önemli maliyetler içerdiğinden, önceden düzenlenmiş ve önceden paketlenmiş iflaslar zamandan ve masraftan tasarruf etmek için yapılır. Konkordato, borçlunun, genellikle daha yaygın bir iflas başvurusunda bulunan raporlama yükümlülükleri ve ilgili ifşa beyanları ve çizelgeleri ile ilgili belirli yasal ve diğer profesyonel ücretlerden kaçınmasına izin verebilir. Bununla birlikte, Mahkeme'nin planı onaylaması da dahil olmak üzere, önceden düzenlenmiş konkordato başvurularının yasal gereklilikleri, standart bir iflas başvurusundan farklı değildir. Konkordato Mahkeme'ye başvurmadan önce menkul kıymet satma teklifini içeriyorsa, planın paydaşlar tarafından oylanmasından önce bir kayıt beyanı verilmesi gerekebilir.
Konkordato Nasıl İlan Edilir?
Konkordato, iflas başvurusu yapılmadan, İcra İflas Kanunu kapsamındaki yeniden yapılandırma araçları kullanılarak iflas eden bir şirketin bilançosunun yeniden yapılandırılmasıdır. Bu tür yeniden yapılandırmalar tipik olarak mevcut borç sahipleri (ve bazen hisse senedi sahipleri) ile bir anlaşma yoluyla veya bir "değişim teklifi" yoluyla uygulanır.
Bir konkordato teklifinde ilgili borçlanma aracının ihraççısı, mevcut menkul kıymetleri yeni menkul kıymetlerle takas etme teklifinde bulunur. İhraççı mali sıkıntı içindeyse, yeni menkul kıymetler genellikle daha düşük meblağlara sahip olacaktır. Borsa teklifinin şartlarını kabul edenler mevcut menkul kıymetlerini ihale edecek ve yeni menkul kıymetlerini alacaklardır. "Durduran" (yani takas teklifine rıza göstermeyi reddeden) herhangi bir hamil, eski menkul kıymetleri elinde tutmaya devam edecek ve menkul kıymetlerinin orijinal koşullarına uygun olarak tam ödeme almaya hak kazanacaktır. Dayanma teşviki ışığında çoğu takas teklifinin tamamlanması, takası kabul etmesi gereken belirli bir minimum hamil yüzdesine ulaşılmasına bağlıdır. Ek olarak, menkul kıymet sahiplerinin dayanma dürtüsüne karşı koymak için, ihraççı, gerekli muvafakat sahibi düzeyine ulaşılamaması durumunda dava açma tehdidinde bulunabilir. Bunun içerisinde mevcut menkul kıymetleri yöneten belgelerin koruyucu sözleşmeleri çıkarmak için değiştirilmesi ve daha iyi koşullara sahip (örneğin, daha yüksek faiz oranları, daha kısa vadeler, üst düzey derecelendirme veya ek koruyucu sözleşmeler) yeni menkul kıymetler sunmak gibi alternatifler olabilir.
Geleneksel bir konkordato davasında borçlu, kilit paydaşlarından herhangi biriyle yeniden yapılandırma şartlarını müzakere edemeden konkordato dilekçesi verir. Bu koşullar altında, borçlunun konkordato korumasından çıkmasına izin verecek konkordato planının unsurları üzerinde fikir birliğine varılması, borçlunun işi istikrara kavuşana ve borçlu operasyonel sorunları ele almak için konkordatonun sayısız avantajından yararlanana kadar ertelenir. Önceden görüşülmüş bir durumda, varsayılan borçlu, iflas başvurusunda bulunmadan önce mümkün olduğu kadar çok alacaklısıyla bir anlaşmaya varmaya çalışır, ancak bu tür bir dosyalamadan önce konkordato planı için fiili oy talep etmez. Bunun yerine borçlu, fasıl planını ve ilgili açıklama beyanını dilekçesi ile aynı zamanda veya bundan sonra mümkün olan en kısa sürede, Asliye Ticaret Mahkemesi'nin açıklama beyanının onaylanması, oyların istenmesi ve planın onaylanması talebi ile birlikte verir. Önceden müzakere edilmiş başarılı bir davada, teyit almak için gereken ek süre 60 ila 90 gün kadar kısa olabilir.
Bu ve diğer bölümlerde zaten tartışıldığı gibi, bir konkordato davası, mali sıkıntı içindeki bir şirketin kilit alacaklılarıyla konkordato planının şartları üzerinde anlaşmaya vardığı ve iflas koruması başvurusunda bulunmadan önce bu plan için kabul talep ettiği bir durumdur. Şirket, yalnızca plan lehine gerekli oyların, yani İflas Yasası tarafından zorunlu kılınan miktar ve sayı yüzdelerinde elinde olması durumunda, önerilen konkordato planıyla birlikte konkordato dilekçesi verir ve iflasını ister. Bir konkordato davası, tüm mali sıkıntı durumları için her derde deva değildir. Bu teknik, yalnızca borçlunun mali sıkıntısının esasen külfetli finanse edilen borç seviyelerinden kaynaklandığı ve şirketin ticari faaliyetlerinde kapsamlı bir yeniden yapılandırmaya ihtiyaç duymadığı durumlarda pratiktir. İşin yeniden yapılandırılması için konkordato kapsamında mevcut olan tüm araçlar bir dava borçlusu için mevcuttur, ancak bunların kullanımı, bir konkordato davasının temel avantajı olan Mahkeme denetimi altında daha az süreyi engelleyecek zaman alan davalara neden olabilir.
Konkordato Avantajları Nelerdir?
• İş devamlılığı sağlar: Konvansiyonel iflas süreci genellikle borçlu şirketin zaten batakta olduğu ve fon eksikliği veya karmaşık düzenleyici gereklilikler nedeniyle düzenli işleyişini sürdüremeyeceği bir aşamadadır. Konkordato ardındaki sırlardan biri, bir şirketin borç yapılandırmasına en erken aşamada ihtiyaç duyduğunun tespit edilmesini gerektirmesidir. Bu nedenle yeterince erken bir aşamada tespit edildiğinde konkordato yoluyla iflas etmek bile bir şirketin normal çalışmasına devam etmesine izin verecektir.
• Resmi işlemlerin bağlayıcı doğası ve yapısının yanı sıra çözüm planlarının etkinliğini, maliyetini ve esnekliğini en üst düzeye çıkarır.
• Şirketin varlık değerinde minimum amortisman oluşturur.
• Onaylanan planı tüm paydaşlar için bağlayıcı kılan işlemlere benzer ve yatırımcı güvenini artırır.
• Daha az zaman alan, maliyet dostu bir plandır çünkü yasal çerçeve başlatılmadan önce çözüm müzakere edilir ve üzerinde anlaşmaya varılır. Çoğu zaman tasfiye edilen şirketlerle karşılaştırıldığında süreçten geçtikten sonra gelişen küçük işletmeler arasındaki fark, konkordato yoluyla daha hızlı imha olabilir.
• Resmi olmayan işlemler açısından gizlilik: Bu, hissedarların işlemlerden habersiz olduğu anlamına gelmez. Bir planı müzakere etme, alacaklılara dağıtma ve oylama kuralı her zaman geçerlidir. Ancak bilgiler genel pazardan uzak tutulabilir. Konkordato ilan eden herhangi bir şirket için pazar desteğini ve güvenini kaybetmek çok gerçek bir korkudur. Büyük, sağlıklı şirketler bile aleyhlerinde herhangi bir durumun meydana gelmesine karşı temkinlidir, çünkü bu onları olumsuz bir şekilde gösterebilir. Bu yüzden genellikle onları bozmak veya çözüme kavuşturmak için acele ederler.
Konkordato Dezavantajları Nelerdir?
• Taraflar arasında yapılandırılmış ve müzakere edilmiş bir anlaşmanın yasal dayanağın yokluğunda ciddi yansımaları olmadığı için ilgili taraflardan herhangi biri tarafından geri çevrilmesi muhtemeldir.
• Muhalif alacaklılar, bir uzlaşmaya varmayı geciktirmek için bir müzakereyi kaçırabilirler. Ayrıca kanun kapsamında kovuşturmaya karşı korumanın olmadığı durumlarda konkordato bir müzakere, çeşitli kanunlar uyarınca alacaklılardan bir dizi tahsilatı bile tetikleyebilir ve bu da borçlunun parçalı tasfiyesine yol açarak iflasına neden olabilir.
• Bazı ülkelerde konkordato, yalnızca teminatlı alacaklıların onayını alır, bu nedenle teminatsız alacaklıların ortada kalma olasılığı her zaman vardır. Ayrıca teknik olarak teminatsız alacaklılar için ödenmesi gereken değerin yönetimin ilgili tarafları tarafından ele geçirilmesi veya çalınması ihtimali her zaman olasıdır. Bu bir şirketin destekçileri için bir arka kapı gibi olur, aksi takdirde konkordato kuralları bunu kesinlikle yasaklar. Bağlı taraflar işi devralacağından bu esasen kötü işletmeleri çoğaltabilir, bu da gerçek bir yeniden yapılanma olmadığı anlamına gelir.
• 'Anka kuşu' ihtimali: Bu, gerçekten iflas etmeyen, yalnızca teknik olarak iflas eden, tasfiye noktasına kadar çalışmasına izin verilen, daha sonra konkordato yoluyla yeniden yapılandırılan, eski şirketin küllerinden doğan ve neredeyse aynı olan şirketleri ifade eder.
• Bir şirketin konkordato süreci kapsamında sahip olduğu düzenleyici ve yasal muafiyetler, Mahkeme onayı almadığı sürece böyle bir süreç için de geçerli olmayacaktır.
Konkordato Hakkında Sıkça Sorulan Sorular
Geçici mühlet ve kesin mühlet süresi ne kadardır?
Borçlunun konkordato talebi ile yasada belirtilen söz konusu belgelerin ibrazı şartıyla mahkeme 3 ay geçici mühlet verir. Talep üzerine gerekli görüldüğü takdirde geçici mühlet 2 ay uzatılarak toplamda 5 aylık bir süreye ulaştırılabilir.
Konkordato hangi mahkemeden talep edilebilir?
İflasa tabi olan şirketler için borçlunun muamele merkezinin olduğu yerdeki Asliye Ticaret Mahkemesinden konkordato talep edilebilir.
Konkordato tasdik edilmesi ne anlama gelir?
Tasdik kararıyla konkordato bağlayıcı hale gelir ve artık resmi olarak gerçekleştirilebilir. Konkordato teklifi, alacaklılar tarafından kabul edildiğinde mahkeme kararıyla da onaylandığında borçlular alacaklıların vazgeçtiği oranda borçlarından kurtulmuş olurlar.
Kimler konkordato talebinde bulunabilir?
İflasa tabi olsun veya olmasın tüm borçlular konkordato talebinde bulunabilir. Buna ek olarak her alacaklı da ilgili şirketten konkordato talebinde bulunabilir.